《基金》資金避險 美國A級債投資契機浮現

《基金》資金避險 美國A級債投資契機浮現

張浩宸指出,美國高評級債券殖利率通常會跟隨美國長天期公債走勢,根據歷史經驗,美國長天期公債殖利率會率先反應聯準會升息循環的整體升息幅度,並觸頂回落。隨着債券市場開始反應經濟衰退預期,近期美國長天期公債殖利率出現觸頂回落跡象,帶動美國A級債利差回升至歷史平均。尤其統一美債10年Aa-A ETF的投資組合,以美國長天期高評級債券構成。由於存續期及安全性相近,這類債券殖利率走勢比其他債種更爲貼合長天期公債,且現階段價格已回到合理區間,投資契機逐步浮現。

即便面對目前市場最擔心的景氣衰退,美國A級債作爲成熟國家投資等級債中的高評級債券,也比一般信用債更具抵禦風險能力,避險效果近似公債。但美國A級債與公債相比,收益卻高出許多,在經濟成長下滑時期,能夠兼顧避險與收益。統一美債10年Aa-A ETF持債皆爲優先受償順位債券,主要持債甚至包含蘋果、亞馬遜及波克夏海瑟威等,以現金充裕著名的大型公司,違約率極低。加上季配息的特性,可以做爲投資人每季的穩定現金流來源。

張浩宸表示,近期美國長天期公債殖利率下滑,使美國A級債殖利率有望跟隨着回落。對債市投資人來說,是不錯的佈局機會,不僅可以爲未來經濟衰退時的穩定收益做準備,也有機會收穫後續殖利率回落的資本利得。若是滿手股票的投資人,也可以伺機增添部分美國A級債部位,爲投資組合增加抗震能力。

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